今日（12月10日），毛戈平化妝品股份有限公司（以下簡稱“毛戈平”）正式登陸港股，成為港股國貨彩妝第一股。

IPO募資結果顯示，毛戈平全球發售7842.34萬股H股股份，最終發行價為29.8港元/股，募資總額23.37億港元。

毛戈平化妝品股份有限公司登陸港股。

半年凈利潤增長41%

據“雅式橡塑網”了解，毛戈平主要從事彩妝、護膚系列產品的研發、生產、銷售及化妝技能培訓業務，旗下擁有“MAOGEPING”和“至愛終生”兩大品牌。

毛戈平是一家充滿創始人個人色彩的企業，其發展深度依賴創始人毛戈平個人的審美和化妝技術。1995年，毛戈平憑借《武則天》走進了大眾的視野。2019年憑借堪比“換頭”的化妝技術，毛戈平本人再次走紅，撬動公司業績“狂飆”。

根據弗若斯特沙利文的資料，毛戈平是中國市場十大高端美妝集團中唯一的中國公司，按2023年各集團旗下所有高端品牌的零售額計排名第七，市場份額為1.8%。

從業績看，2021-2023年，毛戈平營收分別為15.8億元、18.3億元、28.9億元，年復合增長率高達35.3%。同期凈利潤分別為3.3億元、3.5億元、6.6億元。今年上半年，毛戈平營收同比增長41%至19.7億元，凈利潤同比增長41%至4.9億元。

生產環節主要依靠外協方式

據了解，毛戈平并未建設自身生產線，而是主要依靠外加工等方式來完成產品生產。

招股書顯示，毛戈平生產環節主要依靠外協的方式來完成。其中生產方式包括委外加工、外協定制和直接外購。委外加工模式下，毛戈平向外協廠商提供已經采購好的料體及包裝材料，外協廠商檢驗合格后，執行灌裝、包裝等程序生產出產成品。除委托加工產品外，毛戈平也會提出產品需求，向外協廠商直接定制或外購成品，外協定制的產品主要為彩妝和護膚產品成品，原材料和加工均由外協廠商提供。

包材采購費用高昂

此外，毛戈平招股書中提到了采購材料及支付加工費用金額及占比情況。在2022年度委外加工模式下，公司所購的包材采購費用為1.71億元，占比為45.78%；公司所購的彩妝料體和護膚料體采購費用僅為2161萬元和5143.66萬元，分別占比5.79%和13.79%。

以此來看，2022年，毛戈平在委外加工模式中包材采購費用約為彩妝料體和護膚料體采購費用總和的2.34倍。

“重營銷，輕研發”

值得一提的是，三年報告期內，毛戈平的研發費用分別為1067.04萬元、1370.3萬元、1456.2萬元，研發費用率分別為1.21%、0.96%、0.87%，低于同期同行業均值。

但是，廣告費及業務宣傳費金額分別為0.96億元、2.09億元和3.05億元。僅僅三年時間，毛戈平花在廣告宣傳上的費用就高達6.10億元。

對此，毛戈平也曾表示，研發費用低于行業平均水平，主要原因為由于研發模式和研發階段存在差異，著重研發流行元素、色彩、使用效果、外觀創意及展示方式等內容，并結合東方人膚質和面部結構特點，對原料的水油性、香氣、粉體細度、色澤等進行改進調整，而同行業化妝品企業以化妝品原料、生物技術、化妝品配置工藝等方面的研發為主。

（以上素材整理自鈦媒體等，由雅式橡塑網綜合整理）

今日（12月10日），毛戈平化妝品股份有限公司（以下簡稱“毛戈平”）正式登陸港股，成為港股國貨彩妝第一股。

IPO募資結果顯示，毛戈平全球發售7842.34萬股H股股份，最終發行價為29.8港元/股，募資總額23.37億港元。

毛戈平化妝品股份有限公司登陸港股。

半年凈利潤增長41%

據“雅式橡塑網”了解，毛戈平主要從事彩妝、護膚系列產品的研發、生產、銷售及化妝技能培訓業務，旗下擁有“MAOGEPING”和“至愛終生”兩大品牌。

毛戈平是一家充滿創始人個人色彩的企業，其發展深度依賴創始人毛戈平個人的審美和化妝技術。1995年，毛戈平憑借《武則天》走進了大眾的視野。2019年憑借堪比“換頭”的化妝技術，毛戈平本人再次走紅，撬動公司業績“狂飆”。

根據弗若斯特沙利文的資料，毛戈平是中國市場十大高端美妝集團中唯一的中國公司，按2023年各集團旗下所有高端品牌的零售額計排名第七，市場份額為1.8%。

從業績看，2021-2023年，毛戈平營收分別為15.8億元、18.3億元、28.9億元，年復合增長率高達35.3%。同期凈利潤分別為3.3億元、3.5億元、6.6億元。今年上半年，毛戈平營收同比增長41%至19.7億元，凈利潤同比增長41%至4.9億元。

生產環節主要依靠外協方式

據了解，毛戈平并未建設自身生產線，而是主要依靠外加工等方式來完成產品生產。

招股書顯示，毛戈平生產環節主要依靠外協的方式來完成。其中生產方式包括委外加工、外協定制和直接外購。委外加工模式下，毛戈平向外協廠商提供已經采購好的料體及包裝材料，外協廠商檢驗合格后，執行灌裝、包裝等程序生產出產成品。除委托加工產品外，毛戈平也會提出產品需求，向外協廠商直接定制或外購成品，外協定制的產品主要為彩妝和護膚產品成品，原材料和加工均由外協廠商提供。

包材采購費用高昂

此外，毛戈平招股書中提到了采購材料及支付加工費用金額及占比情況。在2022年度委外加工模式下，公司所購的包材采購費用為1.71億元，占比為45.78%；公司所購的彩妝料體和護膚料體采購費用僅為2161萬元和5143.66萬元，分別占比5.79%和13.79%。

以此來看，2022年，毛戈平在委外加工模式中包材采購費用約為彩妝料體和護膚料體采購費用總和的2.34倍。

“重營銷，輕研發”

值得一提的是，三年報告期內，毛戈平的研發費用分別為1067.04萬元、1370.3萬元、1456.2萬元，研發費用率分別為1.21%、0.96%、0.87%，低于同期同行業均值。

但是，廣告費及業務宣傳費金額分別為0.96億元、2.09億元和3.05億元。僅僅三年時間，毛戈平花在廣告宣傳上的費用就高達6.10億元。

對此，毛戈平也曾表示，研發費用低于行業平均水平，主要原因為由于研發模式和研發階段存在差異，著重研發流行元素、色彩、使用效果、外觀創意及展示方式等內容，并結合東方人膚質和面部結構特點，對原料的水油性、香氣、粉體細度、色澤等進行改進調整，而同行業化妝品企業以化妝品原料、生物技術、化妝品配置工藝等方面的研發為主。

（以上素材整理自鈦媒體等，由雅式橡塑網綜合整理）