全球甲苯二異氰酸酯（TDI）供應格局近期頻繁生變。7月以來多起意外事件接連沖擊市場，引發全球TDI供應收緊并推動價格大幅上行。

7月以來TDI供應端連續受創

7月16日，科思創率先發布公告，其位于德國多爾馬根化工園區的外部變電站突發火災，導致園區停電。

此次事故不僅波及TDI生產，還使PUD（聚氨酯分散體）、聚醚多元醇裝置及氯氣工廠被迫安全停產。作為科思創在歐洲規模最大的TDI生產工廠之一，該基地年產能達30萬噸，盡管具體影響評估尚未完成，但供電中斷及系統故障的持續時間仍不確定，TDI等產品已面臨交貨延遲、減量甚至中斷的不可抗力影響。

緊隨其后，7月21日，萬華化學發布公告稱，其全資子公司匈牙利寶思德化學公司將于7月23日起對MDI（40萬噸/年）與TDI（25萬噸/年）裝置啟動為期約30天的年度例行檢修。此次檢修屬于常規維護，但進一步加劇了全球TDI供應的緊張態勢。

而在昨天（7月27日），日本福岡縣的三井化學大牟田工廠發生氯基氣體泄漏事故。該工廠原擁有12萬噸/年TDI裝置，此前已完成檢修并將產能降至5萬噸/年，此次泄漏預計將導致短期內TDI生產減少或暫停。

△三井化學大牟田工廠。（圖源：三井化學）

全球TDI供應大幅收縮

上述三起事件集中發生于7月，對全球TDI供應端形成一定沖擊。據相關數據測算，僅科思創德國多爾馬根園區與萬華化學匈牙利基地的停產，已導致全球TDI產能收縮約16%；疊加三井化學大牟田工廠的意外減產，實際供應縮減幅度可能進一步擴大。

供應收緊催動TDI價格飆升

全球供應能力的持續削弱迅速傳導至市場，成為近期TDI價格大幅上漲的核心推動力。

中國市場方面，7月TDI價格持續攀升，截至7月24日，主流市場價格已達約15925元/噸，較一周前上漲27%，部分廠商報價更突破18000元/噸。值得注意的是，受海外訂單激增影響，上海科思創已暫停報價，萬華化學則持續上調產品報價，進一步印證市場供需緊張態勢。

全球TDI產能分布加速向中國轉移

近年來，全球TDI產能格局呈現顯著分化：歐洲、日本等傳統產能集中地因能源成本攀升及環保政策趨嚴，產能持續收縮；而中國TDI產能則進入快速擴張期，且后續仍有大規模擴產規劃，全球TDI產能分布正加速向中國轉移。

歐洲與日本：傳統產能持續收縮

受能源成本上升及環保壓力加劇影響，歐洲和日本地區的TDI生產企業紛紛調整產能布局，部分老舊裝置逐步退出市場：

• 巴斯夫（BASF）：2023年關閉了德國路德維希港的30萬噸/年TDI生產設施，該基地曾是歐洲重要的TDI供應源之一。

• 三井化學：計劃2025年完成日本大牟田工廠的TDI產能削減，從原12萬噸/年降至5萬噸/年，產能縮減幅度超50%。

• 阿根廷Petroquímica Río Tercero：2024年10月關閉了科爾多瓦的TDI工廠（年產能2.8萬噸），進一步減少了南美地區的本土供應能力。

• 日本東曹：2023年關閉了日本南陽的TDI生產線（年產能約2.5萬噸），成為日本又一家縮減TDI業務的企業。

中國：產能擴張勢能強勁

與歐美日形成鮮明對比，中國TDI產能進入高速擴張階段，頭部企業通過新建項目及技術升級持續擴大產能規模，且后續擴產計劃明確：

• 萬華化學：在福建建設了25萬噸/年TDI生產設施，并計劃于2025年啟動第二階段33萬噸/年項目；同時，其新疆基地的25萬噸/年TDI設施也預計2025年第三季度投產，形成“福建+新疆”雙基地布局。

• 科思創：計劃2025年底前將上海基地的TDI產能提升至37萬噸/年，進一步強化其在中國市場的供應能力。

• 華魯恒升：擬在荊州建設30萬噸/年TDI生產設施。

中國TDI出口：產能擴張驅動出口激增

海外產能的持續收縮與中國產能的快速擴張，為中國TDI產品打開了更大的出口空間。2025年以來，中國TDI出口量呈現爆發式增長：

據PUdaily數據，2025年1-5月，中國TDI累計出口量達219,206噸，同比增長約134.1%；其中5月單月出口量51,617噸，同比增長98.5%，增速遠超歷史同期水平。這反映了全球TDI供應格局變化下，中國產能對國際市場的填補作用。

7月以來TDI行業遭遇多重沖擊，全球供應持續收縮，推動價格快速上行。后續“雅式橡塑網”將持續關注相關新增產能釋放情況，為行業帶來第一手資訊。

全球甲苯二異氰酸酯（TDI）供應格局近期頻繁生變。7月以來多起意外事件接連沖擊市場，引發全球TDI供應收緊并推動價格大幅上行。

7月以來TDI供應端連續受創

7月16日，科思創率先發布公告，其位于德國多爾馬根化工園區的外部變電站突發火災，導致園區停電。

此次事故不僅波及TDI生產，還使PUD（聚氨酯分散體）、聚醚多元醇裝置及氯氣工廠被迫安全停產。作為科思創在歐洲規模最大的TDI生產工廠之一，該基地年產能達30萬噸，盡管具體影響評估尚未完成，但供電中斷及系統故障的持續時間仍不確定，TDI等產品已面臨交貨延遲、減量甚至中斷的不可抗力影響。

緊隨其后，7月21日，萬華化學發布公告稱，其全資子公司匈牙利寶思德化學公司將于7月23日起對MDI（40萬噸/年）與TDI（25萬噸/年）裝置啟動為期約30天的年度例行檢修。此次檢修屬于常規維護，但進一步加劇了全球TDI供應的緊張態勢。

而在昨天（7月27日），日本福岡縣的三井化學大牟田工廠發生氯基氣體泄漏事故。該工廠原擁有12萬噸/年TDI裝置，此前已完成檢修并將產能降至5萬噸/年，此次泄漏預計將導致短期內TDI生產減少或暫停。

△三井化學大牟田工廠。（圖源：三井化學）

全球TDI供應大幅收縮

上述三起事件集中發生于7月，對全球TDI供應端形成一定沖擊。據相關數據測算，僅科思創德國多爾馬根園區與萬華化學匈牙利基地的停產，已導致全球TDI產能收縮約16%；疊加三井化學大牟田工廠的意外減產，實際供應縮減幅度可能進一步擴大。

供應收緊催動TDI價格飆升

全球供應能力的持續削弱迅速傳導至市場，成為近期TDI價格大幅上漲的核心推動力。

中國市場方面，7月TDI價格持續攀升，截至7月24日，主流市場價格已達約15925元/噸，較一周前上漲27%，部分廠商報價更突破18000元/噸。值得注意的是，受海外訂單激增影響，上海科思創已暫停報價，萬華化學則持續上調產品報價，進一步印證市場供需緊張態勢。

全球TDI產能分布加速向中國轉移

近年來，全球TDI產能格局呈現顯著分化：歐洲、日本等傳統產能集中地因能源成本攀升及環保政策趨嚴，產能持續收縮；而中國TDI產能則進入快速擴張期，且后續仍有大規模擴產規劃，全球TDI產能分布正加速向中國轉移。

歐洲與日本：傳統產能持續收縮

受能源成本上升及環保壓力加劇影響，歐洲和日本地區的TDI生產企業紛紛調整產能布局，部分老舊裝置逐步退出市場：

• 巴斯夫（BASF）：2023年關閉了德國路德維希港的30萬噸/年TDI生產設施，該基地曾是歐洲重要的TDI供應源之一。

• 三井化學：計劃2025年完成日本大牟田工廠的TDI產能削減，從原12萬噸/年降至5萬噸/年，產能縮減幅度超50%。

• 阿根廷Petroquímica Río Tercero：2024年10月關閉了科爾多瓦的TDI工廠（年產能2.8萬噸），進一步減少了南美地區的本土供應能力。

• 日本東曹：2023年關閉了日本南陽的TDI生產線（年產能約2.5萬噸），成為日本又一家縮減TDI業務的企業。

中國：產能擴張勢能強勁

與歐美日形成鮮明對比，中國TDI產能進入高速擴張階段，頭部企業通過新建項目及技術升級持續擴大產能規模，且后續擴產計劃明確：

• 萬華化學：在福建建設了25萬噸/年TDI生產設施，并計劃于2025年啟動第二階段33萬噸/年項目；同時，其新疆基地的25萬噸/年TDI設施也預計2025年第三季度投產，形成“福建+新疆”雙基地布局。

• 科思創：計劃2025年底前將上海基地的TDI產能提升至37萬噸/年，進一步強化其在中國市場的供應能力。

• 華魯恒升：擬在荊州建設30萬噸/年TDI生產設施。

中國TDI出口：產能擴張驅動出口激增

海外產能的持續收縮與中國產能的快速擴張，為中國TDI產品打開了更大的出口空間。2025年以來，中國TDI出口量呈現爆發式增長：

據PUdaily數據，2025年1-5月，中國TDI累計出口量達219,206噸，同比增長約134.1%；其中5月單月出口量51,617噸，同比增長98.5%，增速遠超歷史同期水平。這反映了全球TDI供應格局變化下，中國產能對國際市場的填補作用。

7月以來TDI行業遭遇多重沖擊，全球供應持續收縮，推動價格快速上行。后續“雅式橡塑網”將持續關注相關新增產能釋放情況，為行業帶來第一手資訊。